以2015年为中轴线的前后几年，是吃喝行业的一个分水岭。
好比啤酒产量在2013年达到4982.79万千升的顶峰，随后起头逐年降落，到2025年下滑到3536万千升，降幅40.92%。
再好比白酒产量在2016年达到1358.4万千升的峰值，随后起头断崖式着落，到2025年降落到354.9万千升，降幅高达74%。
猪肉产量则是在2014年达到5821万吨的峰值，随后起头缓慢着落。尔后几年的数据让业内人士逐步相信，养猪行业已经是一个缓慢收缩的万亿级市场。通常一个持续萎缩的大行业对新玩家比力不足吸引力，很适合行业寡头们大鱼吃幼鱼，闷声发大财。
然而市场的意表变量突如其来，令人猝不及防。2019年非洲猪瘟肆虐，迅速让猪肉产量下滑到4255万吨，和顶峰时相比降落了27%，把一个温水煮田鸡的沉闷市场，迅速加热成一个危险又刺激的沸腾市场。
而后事业就产生了。
我们先来看下国度统计局颁布的2009年到2025年猪肉产量数据：
如上图，随着非洲猪瘟在2019年、2020年把猪肉产量打压到4000万吨级，肥猪的出栏价值一路攀升到靠近40元/公斤的叹为观止的高点，并在20元/公斤之上持续了21个月之久。（具体数据可见西米衣谷文章《从近十年的猪价走势图来看猪周期到底还在不在？》，点击标题可跳转阅读）
因而，在疫情中受伤的巨头们，还缠着绷带、打着吊针，就从病床上一跃而起，如饥似渴参与战场厮杀。各人都对危中有机、大危中有大机坚信不疑。
巨头混战的了局，就如上图所展示的那样，创造了个令白酒、啤酒行业都没头没脑的事业：2025年，猪肉产量一举超过巅峰时期的2014年，达到5938万吨的新高点。
不是说长胖了的中国人对猪肉的喜欢已降落，餐桌上的幼炒红烧黄焖猪肉，越来越多的被更健全的鸡肉、鱼肉代替了吗？怎么又吃出了汗青新高？
看来铁的事实又佐证了那句市场箴言：没有卖不出去的猪肉，只有卖不出去的价值。
由于，巨头们悠久混战的了局是，到2026年3月，肥猪出栏价又跌到了2018年最低点10元/公斤的价位。有些媒体甚至惊呼，部门地域猪肉价值跌到3元/斤时期，比很多蔬菜都要便宜。
猪肉产量创汗青新高，猪肉价值跌到多年新低，是否意味着降价周期已经触底，即将进入涨价周期？
我们再看一组见证事业的数据。
上文提到，2018年是上一轮猪周期的谷底。次年，拥有官方布景的“中国猪业高层互换论坛”颁布了一个《2018中国养猪巨头20强》榜单。凭据榜单数据，2018年猪价见底的时辰，这20家猪企的出栏量为6850万头。同年国度统计局网站披露的全国生猪出栏量为6.94亿头。20强出栏占比仅为9.9%，行业影响力微乎其微。其时猪周期最有力的推动者依然是遍布全国的中幼养殖户。
功夫来到2026年，“中国猪业高层互换论坛”颁布了《2025中国养猪巨头排行榜》。榜单上，年出栏量超100万头的39家养猪集团，计算出栏约2.95亿头，占全国总出栏量的41%！此时此刻，猪周期的指挥棒，已经从中幼养殖户手中转移到巨头们手中。
2018年猪周期底部的时辰，年出栏超千万头的玩家只有两个，别离是温氏出栏2230万头，牧原出栏1101万头。到2025年，千万级玩家已经剧增到六个，别离是牧原7798万头，温氏4048万头，双胞胎2643万头，新但愿1755万头，正大1277万头，德康1083万头。
若是说2018年及之前的谷底是乌合之多们打游击战打出来的，那么本轮猪周期的底部，则将是各路诸侯大兵团死战的了局。
《雍正王朝》里的邬先生曾有名言：“西北兵戈，打的是粮草，是后援。”目前养猪战场上空前强烈的一战，打的也是粮草，是后援。
其中最善于搞粮草的，刚好就是最兵强马壮的牧原兵团。该公司2019在A股通过定增充值50亿元，2021年通过可转债充值95.5亿元，紧接着2022年又增发充值60亿元。2026岁首，牧原又南下港股充值104.7亿港元。
在本轮猪周期中异军突起的新但愿，正本就家大业大，利用本钱市场充值也是绝不手软：2019年在A股通过可转债充值40亿元，2020年通过增发充值40亿元，2021年再通过可转债充值81.5亿元。
已经的老迈哥温氏股份反而比力克造，只在2021年处境最艰巨的时辰，在A股通过可转债充值93亿元。
同样家大业大的表籍兵团正大集团，2023年曾大志勃勃要到A股充值150亿元Ｍ锵д庖荒闍股已经被抽血抽得气息奄奄，正大股份充值失败。
同年，偏安西南一域，名不见经传的德康农牧则奔赴港股垂危充值9.9亿港元。这支川军接下来用鲜丽的战果证了然它也是一支不成幼觑的劲旅：2025年公司出栏生猪1083万头，挤进仅有六家的千万俱乐部。
在群雄混战中，正本只是一方幼霸的正国科技2021年巨亏188亿元，2022年再亏134亿元，就在其全军覆没即将退出汗青舞台的时辰，世表高人双胞胎集团抱着43.4亿元下场来给它充值。因而，已经气若游丝的正国立即满血新生，披甲上马又杀入战场。
这一串串以“亿”为单元的数字，勾画出来的正是本轮猪周期分歧以往的最大特点：各路诸侯兵强马壮、粮草堆积如山。固然猪价已经被打成白菜价，但战场上依然杀声震天。
幼结：即便目前10元/公斤的出栏价已经见底，本轮猪周期也不见得会和此前几轮一样，很快触底反弹。巨头白刃争霸的近况，很可能造成较长功夫在底部僵持的格局。但无论若何，都要感激本钱+科技创造的事业，短短几年就旋转乾坤，让我们不用不安会回到那个凭票列队领肉的稀缺年代。
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